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Pontos Principais
As vendas de açúcar refinado a granel desaceleraram na semana passada devido à fraca demanda. As plantações de beterraba sacarina e cana-de-açúcar estão se desenvolvendo bem, com fortes classificações de condição relatadas. Os preços dos contratos futuros do açúcar bruto caíram para valores próximos a mínima em quatro anos, com a melhora das perspectivas de fornecimento global.
Vendas de Açúcar a Granel Desaceleram em Meio à Fraca Demanda
As vendas de açúcar refinado a granel para 2025-26 progrediram lentamente durante a semana encerrada em 30 de maio, com preços estáveis, mas com um tom fraco. As plantações de beterraba sacarina estão se desenvolvendo bem, e as plantações de cana estão melhorando na Louisiana.
Os preços do açúcar refinado de beterraba e de cana a granel para 2025-26 permaneceram inalterados, mas algumas fontes observaram uma fraqueza geral e vendas abaixo dos valores registrados pelos vendedores. Um distribuidor observou que a ampla oferta de açúcar de beterraba estava prejudicando o mercado, com vendas na faixa de 30c/lb em alguns casos.
As vendas domésticas dos sacos de açúcar de cana de 50 libras (cerca de 23 quilos) foram registradas em torno de 48c/lb no Sul, o que equivaleria a um preço FOB a granel em torno de 45c/lb, bem abaixo dos níveis cotados pelas refinarias para o açúcar refinado de cana.
As vendas forward têm ocorrido, com alguns observando um aumento nas assinaturas de contratos nas últimas três ou quatro semanas, mas estão longe de ser um avanço significativo. Nem compradores nem vendedores parecem estar com pressa este ano, com os volumes de vendas até o momento bem abaixo dos volumes dos últimos dois anos. As estimativas de vendas dos processadores da produção de açúcar prevista para 2025-26 variaram de 50% a 75%, com alguns sugerindo uma média em torno de 60%.
Apenas um processador teve vendas suficientes para elevar recentemente os preços de 2025-26. Outras disseram que esperam vender o açúcar de 2025-26 até o final do ano. Apesar das vendas recentes, uma quantidade considerável de açúcar ainda precisa ser reservada para 2025-26, inclusive por alguns grandes usuários. Em alguns casos, os compradores estão cobrindo apenas parcialmente as necessidades de 2025-26 e podem optar por uma maior atividade no mercado spot ainda este ano ou no próximo.
O principal impedimento para os compradores concluírem as compras forward parece ser a incerteza quanto à demanda por seus próprios produtos alimentícios fabricados, em meio a tarifas e preocupações econômicas dos consumidores. Os compradores veem poucos motivos para apressar a assinatura de contratos em meio à ampla oferta spot e à expectativa de ampla oferta forward de açúcar.
Alguns vendedores afirmam que os preços já atingiram seu ponto mais baixo, mesmo se a fraqueza da demanda persistir. A relutância em reduzir ainda mais os preços – que em muitos casos podem estar abaixo do custo de produção – contribuiu para o ritmo lento das vendas em ambos os lados do mercado.
As Classificações de Condição das Plantações Aumenta Enquanto a Atividade Spot Cai
O plantio de beterraba sacarina está praticamente concluído, com algum replantio previsto em algumas áreas devido ao clima, embora não acima dos níveis médios. As classificações de condição das plantações de beterraba (dos estados que emitiram os dados) variaram de cerca de 70% a mais de 90% boas a excelentes.
De acordo com a Secretaria de Estado do USDA, as classificações de condição da cana-de-açúcar na Louisiana em 25 de maio foram de 64% boas a excelentes, em comparação com 56% da semana anterior – a classificação mais alta para a temporada até o momento e acima do nível do ano anterior pela primeira vez.
A atividade no mercado spot permaneceu limitada. Algumas vendas continuaram nos níveis cotados ou abaixo. A maioria dos processadores ainda tem açúcar da safra 2024-25 para vender, com apenas um deles supostamente esgotado. O interesse de compra tem sido limitado no mercado spot, já que alguns usuários têm suprimentos excedentes devido à baixa venda de seus próprios produtos fabricados.
Segundo a ICE Futures US, os preços dos contratos futuros do açúcar bruto nº11 caíram para valores próximos a mínima em quatro anos, com a melhora das perspectivas de fornecimento global.
O mercado de adoçantes de milho permaneceu tranquilo.
