• 上周国内白糖现货价格及期货价格均有所回落，源于甜菜糖上市，新增进口协议，地储投放传闻及南方开榨提前等利空消息。
• 另一方面，截至目前甘蔗长势表现不佳，19/20榨季食糖产量减幅可能超过预期。
• 本周关注9月进口数据。

市场热点回顾

原白糖期货价格走势

• 国际市场ICE原糖在12-13美分区间震荡，生产商套保限制限制上升空间。
• 国内市场ZCE郑糖上周重心下移，但跌幅不大，1月合约结算价较上周下跌33元/吨。

国内白糖现货行情

• 上周国内主产区白糖售价略有下行。因进入淡季市场需求降低，甜菜糖上市后供应增加。
• 目前需关注甘蔗主产区的开榨进度，以及广西地储投放落实，南方供应面的宽松可能对糖价进一步施压。
• 另一方面，因环保检查北方加工糖厂开工出货不畅，延缓了加工糖的供应，利好北方现货价格。

2019/20 储备糖投放量

• 目前预估2019年第四季度可能有60万吨国储糖将加工投放市场。

国储及地储历年投放量

替代品价格走势与进口预估