Preço do ATR cada vez maior

Com os bons preços de açúcar e etanol nesta safra muitos acreditam que as usinas terão margens excelentes nesta safra.
Porém, não é bem o caso – vemos uma inflação de custos que reduz as margens das usinas.
Do lado de insumos e combustíveis, temos uma alta generalizada puxada pelo cenário macro.
Dentro do setor, a mesma alta do açúcar e etanol encarecem o preço da cana.
Em nossa última revisão, a projeção do Consecana acumulado (Mar/22) ficou em BRL1.1716/kg de ATR.

Para entender mais sobre o Consecana e o pagamento de cana no setor, veja a última seção.

Lembrando que a conta pode variar de acordo com as condições contratuais de cada fornecedor.

O porquê da subida?

Tivemos uma combinação perfeita para o preço do ATR explodir: açúcar, etanol e câmbio tiveram altas relevantes.

O Real apresentou uma desvalorização ante o Dólar de 3.5% em relação a 2020, comercializado a uma média anual de 5.35 BRL/USD.

Possivelmente o etanol hidratado foi o produto da cesta que mais impressionou nesta safra.
A última cotação da Esalq mostra o biocombustível rompendo a barreira dos 3.30 BRL/litro (líquido de impostos).
A média de comercialização está, até o momento, em 2.96 BRL/litro – 56.1% acima da média de 20/21.

Enquanto o aumento do Consecana representa um aumento de receita para os fazendeiros…
Em uma ótica usina, há um aumento de custos.
Os custos agrícolas correspondem a aproximadamente 62% do custo total de produção de açúcar.

Com o Consecana em seu recorde e considerando um câmbio médio de 5.24 BRL/USD, o custo médio de produção do setor passou de 1.200,00 BRL/mt para 1.500,00 BRL/mt – aumento de 22% em relação a 20/21.
Porém algumas usinas terão uma conta ainda maior.
Como sabemos, a safra 21/22 iniciou quase que 100% precificada, o que significa que a parcela de açúcar exposto ao Consecana também foi fixada.
Portanto, a receita desse açúcar “Consecana travado” não acompanhou a subida do preço da cana.
Sendo que preço fixado não é o mesmo considerado no Consecana, essas usinas deverão sacrificar parte de suas margens para o pagamento da cana.

Enquanto na Índia o preço da cana é fixado pelo governo, no Brasil o valor da cana é calculado com base na cesta dos produtos finais e seus preços de safra.

A metodologia Consecana considera os preços dos produtos para compor o valor do ATR, dado em BRL/kg de ATR.

O índice é divulgado todo mês e com base nele as usinas sabem o quanto devem pagar aos fornecedores de cana e arrendatários.

Dashboards que podem ser do seu interesse…