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Pontos Principais
O milho caiu novamente na semana passada, enquanto o trigo foi negociado lateralmente. A China continuou comprando trigo e soja dos EUA, enquanto a produção de trigo da Rússia foi revisada para cima. A perspectiva permanece mais pessimista do que otimista devido à abundante oferta global, com suporte limitado da lenta colheita de milho na Ucrânia e das compras incertas de soja pela China, que podem não atingir a meta de 12 milhões de toneladas até o final do ano.
Na semana passada, o foco foi nas exportações para a China, com o mercado debatendo se elas realmente acontecerão. Trump e seu governo afirmaram que a China comprará 12 milhões de toneladas de soja até o final do ano, mas os dados oficiais mostram que apenas 1,8 milhão de toneladas foram compradas até a semana passada, após a última publicação. Isso significa que será cada vez mais difícil para a China comprar todo o volume prometido.
O tom positivo veio do trigo, com novas exportações para a China de cerca de 132.000 toneladas anunciadas na semana passada — a segunda compra de trigo.
Nossa previsão permanece inalterada, com mais riscos de queda do que de alta, dada a ampla oferta de milho e trigo em todos os principais países produtores. Os únicos fatores favoráveis são o ritmo lento da colheita de milho na Ucrânia e a velocidade das compras de soja pela China – embora haja muitas dúvidas em relação a esta última.
Mercados de Milho Vacilam Devido à Desaceleração da Demanda Chinesa
A semana passada começou forte para todos os grãos em todas as regiões, após a queda da sexta-feira anterior. No entanto, uma nova queda começou na quarta-feira e continuou ao longo da semana, com a soja pressionando os preços para baixo, já que as compras de grãos dos EUA pela China continuam em ritmo lento.
O milho de Chicago fechou a semana negativo, assim como na Euronext. O trigo de Chicago conseguiu fechar a semana estável e o trigo na Euronext apresentou pequenos ganhos.
O USDA divulgou novos dados, embora com atraso, devido à reabertura do governo, e a realidade é que o progresso das safras não foi muito diferente do que o mercado esperava.
A colheita de milho nos EUA está 91% concluída, em comparação com 98% no ano passado e a média de cinco anos de 94%. A colheita de milho na França está 99% concluída, em comparação com 80% no ano passado e a média de cinco anos de 94% e sua condição foi classificada como 59% boa ou excelente, inalterada em relação à semana passada, mas abaixo dos 75% no ano passado.
A colheita de milho na Ucrânia está 71% concluída, em comparação com 94% no ano passado. A colheita de milho na Rússia está 65,6% concluída, em comparação com 92,3% no ano passado. O plantio de milho na Argentina está 37,3% concluído. O plantio do milho de verão no Brasil está 52,6% concluído – quase no mesmo nível do ano passado e da média de cinco anos.
Compras do Trigo dos EUA pela China Sustentam os Preços
O trigo americano conseguiu fechar a semana estável, apesar da semana negativa do milho, principalmente graças às novas vendas para a China e às fortes safras em todo o país.
Um boato de que a China havia comprado trigo dos EUA foi posteriormente confirmado em uma quantidade de 132.000 toneladas, o que deu algum impulso ao mercado.
No lado negativo, a agência russa SovEcon revisou para cima sua produção de trigo, de 87,8 milhões de toneladas para 88,6 milhões de toneladas.
Em relação ao plantio do trigo de inverno:
– nos EUA, está 92% concluído (dentro do previsto), e sua condição foi classificada como 45% boa ou excelente – um pouco abaixo em comparação com o ano passado.
– na França, está 95% concluído – acima tanto da semana passada quanto da média de cinco anos – e sua condição foi classificada como 98% boa ou excelente, inalterada em relação à semana passada.
– na Rússia, está quase concluído.
– na Ucrânia, também está quase concluído.
A colheita do trigo na Argentina está 20,3% concluída.
Condições Climáticas Mistas são Esperadas
Em relação ao clima, são esperadas temperaturas amenas acompanhadas de chuvas no sul do cinturão do milho nos EUA e nas Grandes Planícies, enquanto temperaturas muito baixas são esperadas nas regiões do norte.
A previsão é de tempo chuvoso na maior parte do Centro-Sul do Brasil, enquanto uma onda de calor é esperada na Argentina, mas acompanhada de chuvas durante a segunda parte da semana.
Clima frio e chuvoso é esperado na Europa, mas dentro da média sazonal, após as temperaturas muito baixas da semana passada. A região do Mar Negro também deverá apresentar clima frio e chuvoso.
