Pontos Principais
Não há alterações em nossa previsão para o milho de Chicago, a USD 4,55/bushel. Um aumento no final da semana compensou as perdas iniciais, e pode ter sido desencadeado pelo otimismo nas negociações comerciais entre EUA e China e por dados climáticos favoráveis. O plantio global está praticamente concluído, e o próximo relatório WASDE pode revisar para cima a demanda por etanol nos EUA, reduzindo os estoques da safra anterior.
O relatório WASDE de junho será divulgado nesta quinta-feira, e continuamos acreditando que a demanda de milho para etanol nos EUA pode ser revisada para cima, reduzindo os estoques finais da safra anterior. As condições do trigo francês continuaram a se deteriorar pela terceira semana consecutiva, e achamos que as consequências da primavera muito seca em algumas áreas do noroeste da Europa ainda não se refletiram nos números de produção.
O noroeste da Europa estará quente e seco novamente esta semana, com condições semelhantes previstas na região do Mar Negro. Espera-se que os EUA tenham novamente chuvas abundantes, o que pode atrasar os trabalhos de campo, mas deixará bons níveis de umidade para o verão. A Argentina permanecerá com tempo frio e seco, e o Brasil terá tempo seco no centro-oeste, enquanto o centro-leste deverá receber chuvas favoráveis.
Esperamos que o mercado permaneça favorável, com algum risco ascendente a curtíssimo prazo, mas a pressão da colheita de trigo deve pesar sobre os preços nas próximas semanas.
Não há alterações em nossa previsão para o milho de Chicago para a safra 2024/25 (agosto/setembro), que esperamos em média USD 4,55/bushel, com algum risco descendente dependendo da guerra comercial. O preço médio desde 1º de setembro está em USD 4,47/bushel.
Milho de Chicago Aumenta no Final da Semana Após Perdas Iniciais
Foi uma semana mista para o milho, com o milho da safra anterior negativo em todas as regiões, enquanto o milho da safra nova ficou de estável a positivo. Os preços futuros do milho de Chicago para setembro subiram desde o início da semana passada, registrando fortes ganhos semanais.
O USDA informou na última terça-feira que chuvas e tempestades atrasaram os trabalhos de campo no final da temporada em partes do Centro-Oeste, o que provavelmente contribuiu para a pequena recuperação após a queda da segunda-feira passada. O aumento da sexta-feira passada pode ter sido desencadeado pelo otimismo nas negociações comerciais entre EUA e China, com ambos os presidentes falando por telefone e enviando mensagens positivas. Espera-se progresso em breve, o que provavelmente levou à alta da soja na semana passada e também impulsionou o milho.
O plantio de milho nos EUA está 93% concluído, em comparação com os 90% no ano passado e a média de cinco anos de 93%, com sua condição classificada como 69% boa ou excelente – um aumento de 1 ponto percentual em relação à semana passada. Na Argentina, a colheita de milho está 43,8% concluída. No Brasil, a colheita do milho Safrinha está 0,8% concluída – bem atrás dos 3,7% no ano passado e a média de cinco anos de 2,1%. A colheita do milho de verão está 89,6% concluída, ligeiramente acima dos 85,2% no ano passado e a média de cinco anos de 86,1%.
O plantio de milho na França atingiu 99% e está praticamente concluído, em comparação com 89% no ano passado, com sua condição classificada como 85% boa ou excelente – estável em relação à semana passada e levemente melhor em relação aos 80% no ano passado. O plantio de milho na Ucrânia também está 99% concluído.
Tensões Geopolíticas Aumentam os Preços do Trigo
O trigo subiu em Chicago na semana passada, mas permaneceu inalterado na Euronext. A UE não renovou o acordo que permitia importações duty-free de trigo ucraniano, que expirou na sexta-feira. As importações duty-free agora serão de apenas 1 milhão de toneladas.
O trigo teve uma semana positiva tanto nos EUA quanto na Euronext, apesar do início da colheita nos EUA e da melhora das condições. Mas o ataque da Ucrânia à Rússia, e a esperada retaliação, deram suporte ao mercado.
A condição do trigo francês foi classificada como 69% boa ou excelente, uma queda de 1 ponto percentual em relação à semana passada e em comparação com os 62% no ano passado. A colheita de trigo nos EUA está 3% concluída, em comparação com os 5% no ano passado e a média de cinco anos de 5%. A condição do trigo nos EUA foi classificada como 52% boa ou excelente, um aumento de 2 pontos percentuais em relação à semana passada e em comparação com os 49% no ano passado. O plantio do trigo de primavera está 95% concluído, em comparação com os 93% no ano passado e a média de cinco anos de 90%.
