Pontos Principais
O conflito Israel-Irã abalou os mercados de trigo. Um rápido aumento de curto prazo, seguido por uma queda acentuada nos preços em apenas duas semanas, destaca a instabilidade do mercado no mundo turbulento de hoje. Em meio à melhora nas previsões de produção e às tensões geopolíticas em curso, o mercado de trigo permanece altamente sensível, pronto para reações rápidas à medida que novos dados surgem.
Conflito Israel-Irã Abala Mercados de Trigo
Nas últimas semanas, houve volatilidade nos mercados mundiais de trigo, conforme demonstrado nos gráficos abaixo para Paris e Chicago.
As linhas verticais em cada gráfico representam o início e o fim do conflito Israel-Irã.
Como visto nos gráficos acima, o início dos ataques de Israel ao Irã abalou os mercados de trigo. Impulsionadas pelo potencial impacto nos preços do petróleo, as commodities acompanharam a alta acentuada do petróleo, com temores de que o conflito pudesse se intensificar e atrair outras nações em uma escala maior e mais ampla.
No entanto, sem uma intensificação significativa, nunca pareceu provável que este conflito se equiparasse à invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022 em termos de risco ascendente para os preços. Isso devido à importância relativamente limitada de Israel e do Irã nos mercados globais de commodities agrícolas – ao contrário da Rússia e da Ucrânia, que são grandes países exportadores de trigo.
Fonte: USDA
A alta foi impulsionada pela redução das posições curtas em grandes fundos, o que empurrou os valores para cima.
O envolvimento dos EUA – especificamente, o bombardeio direto das instalações nucleares do Irã – gerou preocupações no fim de semana de 21 e 22 de junho. No entanto, o mercado apresentou alta muito limitada na abertura do pregão subsequente. Os preços logo baixaram e continuaram em queda, à medida que as partes em conflito concordavam rapidamente com um cessar-fogo, sem que os preços até então tivessem voltado a subir.
Melhora nas Previsões de Produção Pesa Sobre os Mercados de Trigo
O clima tem se mostrado favorável a grande parte das plantações de trigo do mundo nas últimas semanas e meses, levando à melhora nas previsões de produção. Isso contribuiu para o tom geralmente pessimista do mercado.
Após o rápido acordo de cessar-fogo entre Israel e Irã, o mercado voltou sua atenção aos fundamentos e à constante melhora das estimativas de produção. Com a colheita em andamento e ganhando ritmo, a precisão dessas estimativas permanecerá sob análise nas próximas semanas e meses.
Há uma infinidade de previsões que apontam que as safras no Hemisfério Norte serão significativamente maiores do que o esperado durante os meses de inverno. A melhora nos números de produção na UE, na região do Mar Negro e nos EUA levou o International Grains Council – IGC (Conselho Internacional de Grãos), a elevar, em seu relatório mais recente, sua previsão global para a safra de trigo 2025 de 806 milhões de toneladas para 808 milhões de toneladas.
Fonte: International Grains Council
Alívio Tarifário Desperta Otimismo
O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou que seu governo e o governo chinês assinaram um acordo comercial – um passo positivo para reacender a estabilidade econômica global.
Vimos as tarifas de Trump em abril abalarem a confiança do mercado de trigo, já que os participantes temiam as pressões econômicas globais, levando à redução da demanda, já que as finanças ficaram sob pressão.
Um acordo tarifário entre as duas maiores economias do mundo é uma boa notícia para o mercado de trigo. A sugestão adicional de Trump de um possível acordo comercial entre EUA e Índia pode ajudar a restaurar parte – se não grande parte – da confiança perdida na demanda de trigo para o próximo ano.
Se os temores econômicos globais diminuírem, um aumento na demanda poderá gerar mais atividade por parte dos principais importadores mundiais. Isso, por sua vez, poderia potencialmente atrair fundos para compras, já que eles ainda estão com posições curtas impressionantemente grandes.
Para Concluir…
- Mais uma vez, o conflito Iraque-Irã, a melhora nas previsões de produção e a política empurraram os mercados de trigo para cima – e puxaram de volta para baixo.
- Com muito a considerar nas próximas semanas e meses, qualquer combinação de hostilidades, números de colheita, mudanças econômicas globais ou geopolíticas pode desencadear a próxima oscilação do mercado.
- O próximo Relatório Stocks and Acreage (relatório sobre os estoques e as áreas cultiváveis) do USDA, que será divulgado em 30 de junho, pode ser o primeiro a fornecer mais um ingrediente para adicionar à mistura.
- Como sempre, nunca há um momento de tédio no mundo do trigo!
