洞察焦点
- 中国已经取消从世界各地购买的约150万吨小麦订单。
- 普京赢得了俄罗斯总统的连任。
- 基金空头头寸增加了市场的复杂性。
小麦市场很少缺乏新闻报道。天气始终是议程的重中之重，进口商和出口商往往紧随其后。
我们在上一篇文章中讨论了 2024 年新小麦作物如何可能陷入困境，因此需要温和的天气来避免改变市场情绪和市场方向。
短期内，全球最大的小麦进口国和股东中国正受到关注。随着普京在俄罗斯总统选举中赢得另一场压倒性胜利，他将有多大的胆量以及对包括小麦在内的市场的影响还有待观察。
最后，增加市场不确定性的是基金几个月来一直在建立的空头头寸。
小麦市场
小麦价格在过去几周里一直在上涨和下跌，如下图所示。
关于 2023 年旧作物和 2024 年新作物的相互矛盾的新闻报道正在造成价格的每日波动。
中国掀起取消狂潮
中国作为最大的小麦生产国和股东国的地位很重要。然而，其近期的购买是人们关注的焦点。在2024年收获开始之前，由于小麦仍需在全球范围内交易，因此执行已经承诺的销售面临压力。
过去几周的头条新闻显示，中国取消了50万吨美国小麦以及多达100万吨澳大利亚小麦采购。还有人猜测法国小麦订单是否也被取消。
目前，销售非常宝贵，因为农民在下一次收获之前需要情况库存。即使只是推迟，也引起了市场的担忧，在消化消息的同时给价格带来压力。
普京的胜利让俄罗斯更加胆大
弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）在最近几天的俄罗斯总统选举中赢得了明显的“压倒性”胜利。
作为世界上最大的小麦出口国，其中大部分小麦通过黑海运输，俄罗斯大选的影响是重要的新闻。选举结果公布后，乌克兰港口，特别是敖德萨和尼古拉耶夫，立即遭到俄罗斯新一轮袭击的破坏。
这推动了小麦价格的上涨，超过了近几个月来的类似争端。这可能是即将发生的事情的迹象，因为普京对他的下一届总统任期感到胆大。同样，俄乌战争可能只是一切照旧。也许时间会证明一切。
基金可能推动反弹
我们之前曾评论过小麦市场持有的大量基金空头头寸，以及大豆和玉米。
资料来源： COT报告
这些头寸在近几个月内持有。随着这几个月的到期，加上新作物收获的临近，人们对何时可以回购这些头寸很感兴趣。
3月底将看到更多的小麦库存报告和更多的2024年作物小麦种植面积预估。这些基金对空头买入的任何恐慌都有可能推高价格，从而引发明显的反弹。
结论
天气仍将是确定2024年小麦收成预测的焦点。
中国在未来几个月的采购执行对于确保在新作物收获到来之前准确估计库存至关重要。
普京决心破坏来自乌克兰的黑海小麦运输将受到热切关注。
如果基金在未来几周内开始恐慌并买入头寸，它们有可能推动价格上涨。
在小麦的世界里，从来没有一个沉闷的时刻，在未来几周内，几个主角掌握着市场稳定或缺乏稳定的关键。
