观点聚焦  

• 8月上半月的入榨量和甘蔗产量仍然落后，但仍在我们预期之内。 
• UNICA对本榨季甘蔗产量的预估值为5.3亿吨。而我们的估值是5.2亿吨，以及3250万吨的产糖量。 
• 过去两周无水乙醇的销售强劲，达到4.26亿升。 

2021/22榨季 – 8月上半月生产数据   

 12%的甘蔗面积受霜冻影响  

• 与预期一致，8 月上半月的甘蔗加工量为 4462万吨，同比减少约 200万吨。 
• 按累计计算，巴西中南部压榨了3.5亿吨，比上一年下降了 7%。 
• 我们预估在本榨季结束之前，巴西中南部能够再加工1.7亿吨甘蔗，21/22 榨季累计将加工5.2亿吨。 
• UNICA 报告称，在对巴西中南部糖厂进行调查后，本榨季应加工5.3亿吨甘蔗，但存在下调风险。  

巴西中南部累计甘蔗入榨量 

•   到目前为止，甘蔗的单位面积产量与上一季相比下降了 12.8%：本榨季的甘蔗单产为 75.1 吨/公顷，而上榨季同期为 86.1 吨/公顷。 
• 这是干旱和霜冻共同作用的结果。 
• 来自 Unica 的数据显示，霜冻影响了大约 12% 的可收获面积。 
• 霜冻的影响还要求糖厂改变甘蔗的收割进度，加快收获速度以避免更大的损失 

甘蔗地的火灾预警   

• 由于天气干燥炎热，中南部地区已经出现了一些火灾。 
• 意外火灾会破坏还没成熟的甘蔗田，一些地区的甘蔗已经绝收或生产力显着下降。

   

巴西中南部历史平均降雨量  

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• 8月的最后15天，没有下雨的预报，进一步增加了甘蔗田火灾的风险  

乙醇市场   

• 随着疫苗接种的推进，巴西户外活动正在恢复到疫情前的水平。 
• 这进一步刺激了燃料需求。 
• 鉴于汽油跟乙醇的比价更优，无水乙醇的需求随着汽油需求的强劲表现强劲。 
• 到目前为止，已售出 4.2642 亿升无水乙醇——比 2020 年增长 12%。  

双周无水乙醇销售量  

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