PET原料期货展望:受原油价格暴跌拖累

洞察焦点

  • 中国的苯二甲酸(PTA)和一乙二醇(MEG)期货价格受原油价格暴跌影响,在上周收跌。
  • 虽然中国PET树脂出口价格有所下降,但相对原料期货价格的价差进一步扩大。
  • PET原料成本在近期会在可控的区间内波动。

PTA期货和远期合约曲线

  • PTA期货市场在上周五收跌,很大程度上受国际原油价格暴跌的影响。
  • PTA远期合约价格处于逆价差,未来几个月的合约价格低于近期的4月合约价格。
  • 短期内,改善的供求关系会给价格给予支撑。
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MEG期货和远期合约曲线

  • MEG期货价格同样在上周较高位回落,同样也受国际原油价格的影响。
  • MEG远期曲线现在处于正价差,未来合约的交易价格高于 4 月份的水平。
  • 高库存会限制MEG价格上涨的动力。
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PET树脂-原料价差和远期成本曲线

  • 中国PET树脂出口价格在上周五报1,210美元/吨,对原料期货价格的价差扩大到143美元/吨。
  • PET远期成本曲线平整。
  • 目前,6月出口的FOB报价为1,230美元/吨,在周中一度下降至1,200美元/吨
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市场展望和结论

  • 原油价格在近期会持续波动,而PTA和MEG价格会紧跟油价变化。
  • 过去6个月创纪录的PET树脂订单会持续对出口价格形成支撑,并让出口价格和原料成本的价差维持高位。
  • 价差有可能进一步扩大,因为PET树脂的需求会在4月和5月达到峰值,给现在的6月报价提供支撑。 

Gareth Lamb