Pontos

• A volatilidade louca nos mercados pode ser uma dor de cabeça para os compradores.
• Tomar as decisões certas para um negócio individual é fundamental para manter a margem.
• Aqui estão algumas maneiras pelas quais os compradores podem usar lógica e dados para prever a direção do mercado.

Uma pergunta frequentemente colocada por compradores de toda a cadeia de abastecimento alimentar é: “Quanto devo comprar e quando?” Infelizmente, não há resposta certa ou errada para a pergunta. Cada empreendimento tem suas próprias necessidades, com seus próprios parâmetros de margem e complicações.

Embora às vezes seja uma questão complexa, há, no entanto, algumas considerações simples para ajudar os compradores através do mundo volátil e muitas vezes traiçoeiro dos mercados de trigo.

Movimentos de mercado e direcionadores de preços

Entender os mercados e o que os move é um lugar útil para começar como um comprador de trigo. Os gráficos abaixo mostram os preços do trigo para ração de Londres e do trigo de moagem de Paris Matif no último ano.

Fonte de dados: Barchart

Fonte de dados: Barchart

Os gráficos acima mostram a tendência de queda no último ano, à medida que o trigo se moveu das máximas extraordinárias de 2022. Os preços são impulsionados pela economia da oferta e da procura.

2022 foi um ano de extrema volatilidade, com preocupações com a oferta global de trigo. Não é surpresa que a oferta tenha sido a preocupação, já que a Rússia, maior país exportador do mundo, invadiu a Ucrânia, quarto maior país exportador do mundo.

Até agora, 2023 viu a queda contínua dos preços devido à oferta mais estável. O rali de preços no meio do ano foi impulsionado pela ansiedade da oferta com foco no Corredor de Grãos do Mar Negro. Notavelmente, a Rússia se retirou do acordo em 17 de julho.

Como costuma acontecer, o rali foi exagerado. O mundo não viu grandes interrupções no fornecimento de trigo, os nervos se acalmaram e um retorno à tendência de queda foi retomado.

Embora baixos, os estoques globais de 258,7 milhões de toneladas, de acordo com o USDA, parecem suficientes para manter as quedas até agora.

Fonte: USDA

Estratégia de Compra

Visão retrospectiva

Usando os últimos 12 meses, com o benefício da retrospectiva, as lições parecem razoavelmente simples. Um mercado em queda, onde os produtores de trigo estão obtendo bons retornos, deve permitir que os compradores permaneçam relaxados e atuem como compradores pontuais conforme necessário.

O rali no meio do ano pode ter sido difícil, mas foi temporário, então um comprador à vista não deveria ter sofrido muito no geral. É claro ver, diante de uma tendência de baixa, que a compra à vista é uma boa opção.

O Presente

Considerando o quadro do mercado hoje, há um ar de estabilidade. Atualmente, a oferta parece adequada para um mundo que luta contra as pressões do custo de vida. Os preços têm caído e os compradores parecem dispostos a esperar – uma estratégia que se mostrou sábia nos últimos meses.

Afinal, “se não está quebrado, não tente consertar”. Isso significa continuar comprando à vista e simplesmente precificar quando necessário?

Está ‘quebrado’?

Os estoques finais mundiais estão entre os mais baixos dos últimos oito a 10 anos, com a demanda procurando superar todas as safras recentes. Essa demanda, baseada em um mundo com dificuldades financeiras, pode aumentar se houver mais dinheiro para gastar em 12 meses.

Talvez devêssemos perguntar como se sente o agricultor produtor de trigo. Os preços do trigo estão baixos com altos custos de produção. O clima atual tem potencial para diminuir a safra de 2024. Os produtores de trigo são vendedores relutantes a esses preços, que provavelmente não lhes gerarão grandes lucros em 2024.

Considerações Finais

Olhando para os últimos anos, a procura está a superar a oferta a longo prazo. Mas o clima não é uma influência estabilizadora nos preços. O mercado pode sempre baixar, mas os mercados não caem para sempre. E os produtores de trigo podem argumentar que precisam de preços mais altos.

Um comprador avaliando o quadro geral do trigo hoje e olhando para os próximos 12 meses pode ser sábio para considerar a compra para frente à medida que qualquer aumento de preço começa. Se travar em uma margem, certamente não é a coisa errada a fazer!

É provável que o risco de preço descendente seja limitado, mas o risco de preço ascendente tem potencial para mover quantidades significativamente maiores e por um período de tempo mais longo. Podemos considerar fevereiro de 2022 como um caso extremo. Não sabemos quais serão as notícias de amanhã.

Cuidado ao tentar comprar no fundo do mercado. Afinal, topos e fundos são para tolos.