Pontos Principais
Os custos de produção do açúcar variam bastante entre os principais produtores. Os custos são mais baixos no Brasil, com USD 335/tonelada (15,2 c/lb) de açúcar bruto, enquanto, no outro extremo do espectro, Europa e China incorrem em mais de USD 750/tonelada para produzir açúcar branco. Os custos deste ano têm sido impactados por variações nos preços da beterraba e da cana, assim como por flutuações nas moedas dos produtores.
Em nossa atualização sobre os Custos de Produção em Todo o Mundo, analisamos uma amostra que representa mais de 60% da produção mundial de açúcar.
Índia: USD 420/tonelada – Açúcar Bruto
O custo de produção do açúcar na Índia tem aumentado constantemente em rúpias indianas, como resultado do Preço Justo e Remunerativo – FRP (em inglês, Fair and Remunerative Price) estabelecido pelo governo e que as usinas devem pagar aos agricultores. O governo aumenta o FRP a cada ano, e um aumento de 4,5% foi anunciado para 2025/26. Isso segue o aumento de 8% observado em 2024/25.
No entanto, a desvalorização da rúpia indiana manteve o custo de produção do açúcar bruto em USD relativamente estável nos últimos anos, em torno de USD 420/tonelada (19 c/lb), FOB, em Maharashtra (a principal região exportadora). Além disso, as usinas indianas têm se beneficiado dos lucros com a venda de eletricidade e a produção de etanol em destilarias anexas. Essas receitas reduzem seu ponto de equilíbrio em cerca de USD 50/tonelada (2,2 c/lb).
UE + Reino Unido: mais de USD 750/tonelada – Açúcar Refinado
Os setores mais competitivos na Europa (Reino Unido, França, Alemanha e Polônia) podem produzir açúcar refinado a USD 750-850/tonelada. As receitas provenientes dos subprodutos do processo de fatiamento da beterraba podem, no entanto, reduzir o ponto de equilíbrio em até USD 150-200 por tonelada de açúcar.
Os preços mais baixos da beterraba pagos aos agricultores, assim como a redução dos custos de energia, beneficiarão as usinas de açúcar europeias em 2025/26. Essas economias são parcialmente compensadas pelo fortalecimento de suas moedas em relação ao dólar americano nas últimas semanas. No geral, estimamos que o custo de produção cairá de 5% a 10% em USD em relação ao ano anterior.
No entanto, um impacto adverso dos preços mais baixos da beterraba foi que os agricultores reduziram o plantio de beterraba em 7% na UE e no Reino Unido para 2025/26.
Tailândia: USD 360/tonelada – Açúcar Bruto e USD 480/tonelada – Açúcar Refinado
Na temporada 2024/25, o custo de produção do açúcar bruto na Tailândia é estimado em USD 420/tonelada (19 c/lb – base FOB) e o do açúcar refinado em USD 560/tonelada. Os níveis do COP permaneceram em linha com os da temporada anterior, com a principal variação decorrente do preço provisório da cana, estabelecido pelo governo, de THB 1.160/tonelada, uma queda de 18,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, de THB 1.420/tonelada. A produtividade do açúcar se manteve estável em 10,95%, próxima à média de 11%.
Para 2025/26, o COP (Custo de Produção) do açúcar bruto é projetado em USD 360/tonelada (16,3 c/lb) e do refinado em USD 480/tonelada, refletindo uma queda adicional esperada no preço provisório da cana para cerca de THB 950/tonelada – 18,1% abaixo do nível de 2024/25.
Brasil: USD 335/tonelada – Açúcar Bruto (FOB)
Na temporada 2024/25, estimamos que o custo de produção do açúcar bruto de cana ficou em torno de USD 335/tonelada (15,2 c/lb) – FOB. Em USD, parece uma redução de 2% no custo de produção, entretanto, é uma consequência da desvalorização de 13% do BRL de uma temporada para outra. No geral, porém, os custos em BRL aumentaram com a inflação, com os preços mais altos do diesel e com a menor produtividade agrícola em 2024/25, o que afetou os custos médios.
Para 2025/26, os mesmos fatores devem influenciar os custos, pressionando as margens em um ambiente de preços mais baixos de açúcar e etanol.
China: USD 775/tonelada – Açúcar Cristal de Cana
Sob a orientação do governo chinês para atingir uma taxa de autossuficiência de açúcar de 70%, os preços da cana na China aumentaram 6% em Guangxi e 11% em Yunnan em 2023. A produção de açúcar desses dois estados representa 80% da produção nacional. O alto preço da cana incentiva os agricultores a cultivar mais cana-de-açúcar, mas também aumenta o custo de produção do açúcar.
