Pontos Principais
O mercado cash de açúcar dos EUA permaneceu estável na semana passada, enquanto o USDA revisou as perspectivas para 2025–2026. Os preços permaneceram inalterados e as negociações continuaram lentas, com os compradores ainda cautelosos e aguardando sinais mais claros da demanda. O relatório WASDE de abril do USDA reduziu ligeiramente a produção de açúcar dos EUA para 2025–26, ao mesmo tempo em que elevou as previsões de importações e consumo doméstico, resultando em estoques finais modestamente menores.
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A atividade no mercado cash de açúcar dos EUA apresentou um ritmo lento, mas constante esta semana, com os preços inalterados.
A maioria dos compradores ainda estava avaliando o mercado, considerando as perspectivas de demanda e aguardando preços mais baixos. Alguns usuários disseram que podem começar algumas negociações neste trimestre, mas a falta de urgência continuou pairando sobre o mercado.
O USDA, em seu relatório semanal de Progresso das Safras, informou que o plantio da beterraba sacarina nos quatro principais estados produtores estava 3% concluído em 5 de abril, em comparação com 2% no ano passado e a média de cinco anos de 3%.
Perspectiva para a Produção de Açúcar dos EUA Revisada no Relatório WASDE de Abril
Em seu relatório WASDE de abril, o USDA previu a produção de açúcar dos EUA para 2025–26 em 9,268 milhões de toneladas curtas (8,407 milhões de toneladas), uma queda de 12.840 toneladas curtas em relação a março, com base na produção de açúcar de beterraba em 5,06 milhões de toneladas curtas (uma queda de 33.000 toneladas curtas) e açúcar de cana em 4,207 milhões de toneladas curtas (um aumento de 20.000 toneladas curtas).
O USDA afirmou que a queda na produção do açúcar de beterraba foi “baseada em uma pequena revisão para baixo na recuperação de sacarose e em uma diminuição maior das pilhas de beterraba estimada pelos processadores, parcialmente compensada por um aumento no açúcar proveniente do melaço desaçucarado”. Se confirmada, a produção de açúcar de cana 2025–26 seria um recorde, e a produção total de açúcar seria a quarta maior já registrada.
Fonte: USDA
As importações totais previstas para 2025-2026 foram de 2,512 milhões de toneladas curtas, um aumento de 85.000 toneladas curtas em relação a março, devido ao aumento nas importações de outros programas (reexportação) e de importações de alto nível. As importações de outros programas aumentaram 20%, para 300.000 toneladas curtas, e as importações de alto nível aumentaram 5%, para 676.000 toneladas curtas. As importações sob cotas tarifárias, em 1,316 milhão de toneladas curtas, e as importações do México, em 220.000 toneladas curtas, permaneceram inalteradas em relação a março.
Fonte: USDA
A previsão para a oferta total de açúcar em 2025–26 é de 14,269 milhões de toneladas curtas, um aumento de 72.000 toneladas curtas em relação a março, mas uma queda de 74.000 toneladas curtas, ou 5%, em relação a 2024–25.
As previsões de consumo total de açúcar para 2025-2026 foram revisadas para cima em relação a março, com as exportações previstas em 25.000 toneladas curtas, uma queda de 50% em relação às 50.000 toneladas curtas anteriores, mais do que compensada por um aumento de 94.000 toneladas curtas nas entregas de açúcar para consumo humano, totalizando 12,259 milhões de toneladas curtas. As entregas domésticas totais foram previstas em 12,364 milhões de toneladas curtas, um aumento de 94.000 toneladas curtas em relação a março.
Fonte: USDA
Os estoques finais foram previstos em 1,88 milhão de toneladas curtas, um aumento de 2.000 toneladas curtas em relação a março, mas uma queda de 610.000 toneladas curtas, ou 25%, em relação às 2,49 milhões de toneladas curtas em 2024–25. A relação estoque/uso para 2025–26 foi prevista em 15,17%, uma leve queda em relação aos 15,24% de março e aos 19,9% em 2024–25.
Para o ano corrente, a produção de açúcar do México aumentou em 101.288 toneladas (peso real), totalizando 5,125 milhões de toneladas, com um aumento correspondente nas exportações para destinos fora dos EUA, resultando em estoques finais inalterados para 2025–2026, em 1,068 milhão de toneladas. As importações permaneceram inalteradas em relação a março, em 52.000 toneladas, e o consumo doméstico também se manteve inalterado em 4,297 milhões de toneladas. A previsão para as exportações totais (dos EUA e de outros países) é de 935.000 toneladas.
O mercado de adoçantes de milho permaneceu tranquilo.
