洞察焦点
原糖期货继续在19-20美分/磅之间交易。商业参与者关闭了大量的套期保值。投机者仍然做空市场。
纽约No.11原糖期货
原糖期货市场继续在19-20美分/磅之间交易，周五收于19.3美分/磅。
从商业参与者来看，生产商和最终用户都关闭了大量的对冲，生产商平仓了 23.9k 手的空头头寸，消费者平仓了 21.7k 手的多头头寸。
投机者仍然做空市场，但至少已经停止有意义地增加他们的空头。它们在食糖市场上仍然净空头47k手。
11号期货曲线 在2024年的大部分时间里保持平坦，然后温和地回溯到2027年。
伦敦5号精制糖期货
5号精制糖期货周一收于585.7美元/吨，周末小幅走弱，周五收于569.3美元/吨。
投机者增加了与上周相似数量的头寸，增加了 5.8k 手的新多头。净规格头寸现在为 25.6k 手。这是我们今年迄今为止看到的第二高净规格头寸。
过去一周，精制糖期货曲线趋于平缓，直到24年12月，该曲线仍处于溢价状态。
No.5 未平仓合约
白色溢价（套利）
过去一周，Q/N白色溢价横盘整理至143.8美元/吨。
许多转口炼油厂需要比11号高出约105-115美元/吨才能生产出有利可图的精制糖。
有关食糖期货和市场数据的更详细视图，请参阅以下附录。
No.11 （原糖） 附录
No.5 （白糖） 附录
白色高级附录
