Principais Pontos
- A oferta de fertilizantes no Brasil não está melhorando.
- O presidente Bolsonaro visitou a Rússia na semana passada em tentativa de garantir o abastecimento.
- Enquanto isso, a volatilidade em torno da crise ucraniana deve persistir, apoiando os preços.
Previsão De Nixal
- Nossa projeção de preços para 2021/22 (Sep/Out) Chicago de milho permanece inalterada em uma faixa de 5,3 5,8 USD/bu.
- Há um viés de alta para essa previsão, já que o tempo seco continua atrapalhar o desenvolvimento da safra sul-americana.
- O preço médio desde o início da nova safra está rodando em 5,74 USD/bu.
Comentário de Mercado da Nixal
Os grãos tiveram uma semana quase sem variação nos EUA e na Europa. O trigo europeu foi a única exceção, fechando a semana positiva à medida que as tensões em torno da Ucrânia escalaram no final da semana passada.
A colheita brasileira de soja está a 25% concluída na semana passada, representando uma alta de 10% ano a ano.
A primeira safra de milho brasileira foi 17,5% colhida, com o plantio de safrinha em 31,5% de conclusão. Apesar do bom progresso, o clima continua sendo uma preocupação e a previsão de produção de soja do país foi cortada novamente por várias agências locais, e o USDA.
Isso fez o IGC reduzir sua estimativa de produção global de milho em 4m toneladas (para 1.2b toneladas) graças aos rendimentos mais baixos no Brasil e na Argentina.
Na frente de trigo, as exportações russas continuaram a cair e estão em queda de 24% ano a ano.
A correção da primeira metade da semana provocou uma atividade concurso saudável sinalizando boa demanda e oferecendo outro motivo para o rally desta sexta-feira.
A France AgriMer divulgou seu primeiro relatório de condição de safra do ano com 94% e 88% das safras de trigo mole e duro em boa forma.
Em outros lugares, a Bayer relatou interrupção no fornecimento de glifosato, um herbicida, na semana passada. Isso é preocupante, pois é um dos maiores produtores do mundo, com seus herbicidas usados por produtores de soja e milho.
Portanto, agora temos questões-chave para focar: disponibilidade de fertilizantes herbicidas à base de nitrogênio. A preocupação com o fornecimento de fertilizantes é tão grande agora que o presidente do Brasil, Bolsonaro, visitou a Rússia e o ministro da Agricultura visitou o Irã na semana passada em um esforço para garantir o fornecimento.
Resumindo, a semana passada nos mostrou o prêmio de risco que temos no trigo devido à crise na Ucrânia, que deve ser em torno de 5-7 USD/mt, mas ninguém sabe realmente o quão grande ou quão pequeno serão as interrupções no fornecimento se houver uma guerra no Ucrânia… Temos que lembrar que a Rússia e a Ucrânia juntas são os maiores exportadores de trigo do mundo.
Além da crise ucraniana, o grande cenário é que os estoques globais de grãos devem cair em cerca de 8m toneladas nesta temporada, com ganhos no milho incapazes de compensar as perdas no trigo e na soja. Com isso em mente, os altos preços devem permanecer. E, no curto prazo, a volatilidade em torno da crise ucraniana deve continuar.
Outros Insights Que Pode Ser De Interesse …
La Niña and Fertiliser Crisis Still Concerning for Grains
Conflito Continua Entre Os Principais Fornecedores De Grãos
O conflito entre a Rússia e a Ucrânia é uma má notícia para os grãos
