Mercado de Açúcar dos EUA Desacelera, Apesar das Preocupações com Tarifas

Pontos Principais

O mercado de açúcar dos EUA permanece tranquilo, com preços inalterados. Os compradores se mantiveram em modo de espera, trabalhando com contratos já existentes para a safra 2025/26 e demonstrando pouco interesse em novos compromissos, enquanto alguns vendedores restringiram as ofertas spot e se concentraram em negociações para entrega futura. Riscos tarifários associados à investigação do USTR sustentaram focos de demanda, e as condições das safras apresentaram um cenário misto nos principais estados produtores, embora a maioria das avaliações da beterraba tenha permanecido em níveis sólidos.

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Atividade Lenta e Compradores em Modo de Espera

A atividade no mercado cash de açúcar esteve lenta na semana passada, e os preços permaneceram inalterados.

Alguns usuários já haviam garantido suas necessidades futuras no início do mês, mas muitos continuaram avaliando o mercado, preferindo permanecer em modo de espera e atuar no mercado spot em vez de se comprometer com contratos de açúcar de que poderiam ou não vir a precisar. Alguns vendedores, no entanto, restringiram as vendas spot ou venderam apenas para clientes estabelecidos, embora continuassem a promover reservas contratuais para a safra 2026/27.

Muitos usuários ainda estavam consumindo os volumes restantes de seus contratos de 2025–26. À medida que o fim do trimestre se aproximava e os saldos contratuais eram calculados, vários usuários se depararam com a necessidade de transferir mais açúcar para o período seguinte — o que pareceu diminuir o interesse em assumir compromissos para suprimentos adicionais, especialmente porque o açúcar adquirido um ano antes havia sido contratado, em geral, a um preço mais baixo. Enquanto isso, pairava uma incerteza sobre as perspectivas da demanda futura.

Riscos Tarifários Impulsionam Novo Interesse de Compra

A possibilidade de tarifas adicionais sobre as importações de açúcar — que, segundo rumores, podem chegar a 10c/lb para o açúcar bruto e 20c/lb para o açúcar refinado, além das tarifas para a importação de açúcar de alto nível — continuou a impulsionar certo interesse de compra.

O Escritório do Representante Comercial dos EUA – USTR (em inglês, US Trade Representative) está realizando atualmente uma investigação sob a Seção 301, iniciada em março, para determinar se certos países estão produzindo commodities em excesso devido a subsídios governamentais. O açúcar não fazia parte da investigação inicialmente, mas pode ter sido incluído. Muitos representantes do setor e do governo solicitaram ao USTR que incluísse o açúcar na investigação mais ampla. O USTR deve concluir a investigação e propor medidas até o final de julho.

Condições Mistas das Safras nos Principais Estados

As safras domésticas de beterraba sacarina e cana-de-açúcar estão progredindo, e suas condições em 14 de junho variaram bastante, mas a maioria era muito boa.

Beterraba Sacarina:

– A condição da safra no Colorado foi classificada como 28% boa ou excelente (a menor de todas), em comparação com 16% na semana passada. No ano passado, no entanto, a classificação do estado como “boa ou excelente” durante a mesma semana foi de 75%. Uma tempestade de neve na primavera e oscilações bruscas de temperatura causaram problemas à safra, mas era cedo demais para determinar se haveria danos duradouros.

– A condição da safra em Minnesota, o principal estado produtor de beterraba sacarina do país, foi classificada como 82% boa ou excelente, em comparação com 82% na semana passada (inalterada) e 81% no ano passado.

– Em Dakota do Norte, foi classificada como 77% boa ou excelente, em comparação com 90% na semana passada e 80% no ano passado.

– Em Idaho, foi classificada como 80% boa ou excelente, em comparação com 80% na semana passada (inalterada) e 97% no ano passado.

– Em Michigan, foi classificada como 66% boa ou excelente, em comparação com 68% na semana passada e 87% no ano passado.

– Em Wyoming, foi classificada como 70% boa ou excelente, em comparação com 67% na semana passada e 85% no ano passado.

Nem Oregon nem Montana divulgaram informações sobre as condições das safras.

Cana-de-Açúcar:

Também em 14 de junho:

– A condição da safra na Louisiana foi classificada como 66% boa ou excelente em comparação com 65% na semana passada (um aumento de um ponto percentual) e 75% no ano passado.