Pontos Principais
O preço dos grãos despencou, com o petróleo bruto arrastando os mercados para baixo. O calor na Europa piorou as condições do trigo, enquanto as atenções se voltam para o relatório WASDE de junho e para a questão de se a produtividade do milho nos EUA, de 183 bushels por acre, será mantida ou revisada para baixo. A incerteza em relação à área de plantio do milho e o clima desafiador na Europa devem sustentar uma recuperação parcial, com o milho de Chicago se consolidando em torno de USD 4,5 por bushel.
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Queda no Preço do Petróleo Derruba o Preço dos Grãos
O preço dos grãos despencou, arrastado para baixo pela queda no preço do petróleo bruto. A onda de calor na Europa piorou as condições do trigo.
Todos os grãos abriram na defensiva na semana passada devido à queda no preço do petróleo, após o otimismo em relação a um acordo de paz. Apenas o milho na Euronext teve uma semana positiva, devido às temperaturas recordes na Europa, mas a alta nos contratos futuros de junho na Euronext deveu-se ao vencimento nesta sexta-feira e à liquidação de posições por parte dos investidores.
As expectativas de um acordo de paz entre os EUA e o Irã fizeram com que o preço do petróleo Brent despencasse, o que arrastou para baixo o preço da soja e, consequentemente, todo o setor de grãos. Somado à falta de fundamentos otimistas para os grãos, isso resultou em uma semana negativa.
A queda se estendeu ao longo da semana, e nem mesmo a piora das condições do trigo nos EUA e na França conseguiu impedi-la. As condições do trigo nos EUA são as piores em muitos anos, e as temperaturas escaldantes na Europa resultaram em uma queda de dois pontos percentuais, após permanecerem inalteradas desde o início dos relatórios das condições das safras. A Alemanha ainda não relatou piora nas condições, mas acreditamos que isso acontecerá. O calor intenso na Europa também terá um impacto negativo nas condições do milho, cujo plantio já está quase totalmente concluído.
A atenção agora se volta para o relatório WASDE de junho, previsto para a próxima semana, e mais uma vez para a questão de se a produtividade do milho nos EUA, de 183 bushels por acre, será mantida ou revisada para baixo. O relatório da área de plantio divulgado em 30 de maio não trouxe clareza sobre a área de plantio do milho. Essas incertezas, em conjunto com as condições climáticas adversas na Europa, devem ser suficientes para que os grãos recuperem parte das perdas da semana passada. Continuamos acreditando que o milho de Chicago deve se consolidar em torno de USD 4,5 por bushel.
Não há alterações em nossa estimativa para o milho de Chicago, com média de USD 4,4 por bushel para a safra 2025/26 (de setembro de 2025 a agosto de 2026. O preço médio desde 1º de setembro está em USD 4,37 por bushel.
Milho Pressionado pela Queda no Preço do Petróleo
O milho acompanhou a tendência de queda do setor de grãos em geral, pressionado pela queda no preço do petróleo bruto.
A Comissão Europeia projetou uma produção de milho de 60,3 milhões de toneladas, vs. 61,2 milhões de toneladas anteriormente, praticamente inalterada em relação ao ano anterior.
O plantio de milho nos EUA está 86% concluído, em comparação com 86% no ano passado e a média de cinco anos de 83%. O plantio de milho na França está praticamente concluído. O plantio de milho na Rússia está 80,6% concluído, em comparação com 83,6% no ano passado. O plantio de milho na Ucrânia está 94,1% concluído, em comparação com 97,4% no ano passado. A colheita do milho de verão no Brasil está 80,7% concluída, em comparação com 86,9% no ano passado e a média de cinco anos de 83,2%. A colheita do milho Safrinha começou, e está 0,1% concluída, em comparação com 0,3% no ano passado e a média de cinco anos de 0,5%.
Preço do Trigo Cai Apesar da Piora das Condições das Safras
O trigo despencou, assim como o milho, mesmo após a piora das condições nos EUA e na França, mas o impacto da queda do petróleo bruto pesou mais sobre o mercado.
A Comissão Europeia projetou uma produção de trigo de 126,9 milhões de toneladas, vs. 127,3 milhões de toneladas anteriormente, e 6% abaixo em relação ao ano anterior.
A condição do trigo de inverno nos EUA foi classificada como 26% boa ou excelente, em comparação com 27% na semana passada (uma queda de 1 ponto percentual) e 50% no ano passado. O plantio do trigo de primavera nos EUA está 86% concluído, em comparação com 86% no ano passado e a média de cinco anos de 79%. A condição do trigo francês foi classificada como 78% boa ou excelente, em comparação com 80% na semana passada (uma queda de dois pontos percentuais) e 70% no ano passado e a média de cinco anos de 71%.
O plantio do trigo de primavera na Ucrânia está 99,7% concluído, em comparação com 100% no ano passado. O plantio do trigo de primavera na Rússia está 63,8% concluído, em comparação com 73% no ano passado. O plantio de trigo no Brasil está 32,1% concluído, em comparação com 30,6% no ano passado e a média de cinco anos de 30,8%.
