Pontos Principais

• China importou 370 mil toneladas de açúcar líquido e 181 mil toneladas de pré-mistura desde outubro.
• Isso representa um aumento de 82% ano a ano.
• Poderíamos estar na fila para chegadas recordes de açúcar branco/líquido/pré-mistura ?

Açúcar líquido não são regulamentados … ainda

As importações em janeiro-fevereiro ficaram em linha com a nossa previsão anterior, de 120 mil toneladas.

No final de fevereiro, a importação acumulada de açúcar líquido na temporada 2023/24 atingiu 370 mil toneladas , um aumento de 127 mil toneladas em relação ao mesmo período da temporada 2022/23. Isto equivale a 248 mil toneladas de açúcar branco.

Acreditamos agora que as importações na época 2023/24 deverão manter-se em 1,1 milhões de toneladas , devido às políticas inalteradas e à menor disponibilidade da Tailândia e da Índia.

Fonte : Alfândega da China , Czapp

O volume mensal de importação caiu pelo oitavo mês consecutivo para 53,7 mil toneladas em fevereiro de 2024 . Isto se deve aos altos preços de importação, bem como às preocupações com o aumento da regulamentação governamental.

Enquanto isso , também vemos que o preço de importação caiu do pico de 3.792 yuans/tonelada em dezembro do ano passado para 3.460 yuans/tonelada , uma queda de 8,8%. Isto significa uma redução nos custos de importação e uma melhoria nas margens de lucro.

Em nosso relatório anterior, mencionamos os riscos políticos relativos às regulamentações do açúcar líquido, incluindo o lançamento de novos padrões para a indústria do açúcar líquido pelo Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, a reunião preparatória do Comitê do Açúcar Rocha convocada pela Associação de Açúcar da China, e os controles propostos que foram comentados nas duas sessões de março .

Mas duas semanas após a conclusão das duas sessões de 12 de Março, ainda não ouvimos nada de novo, e quanto mais longo for o período de silêncio desta política, mais profundo se tornará o cepticismo do mercado.

Esperamos que as importações de açúcar líquido e pré-mistura em pó comecem a aumentar no segundo trimestre.

As importações de pré-misturas em fevereiro caíram para o menor nível em 15 meses

A importação de pré-mistura em pó é semelhante à do açúcar líquido. As importações caíram para o nível mais baixo em 15 meses, de 1,5 mil toneladas em fevereiro.

Apesar disso, as importações de pré-misturas na temporada 20 23/24 totalizaram 205 mil toneladas, um aumento de 122 mil toneladas em relação ao mesmo período da temporada 2022/23.

Líquidos e Pré-misturas Compensam Redução das Importações de Açúcar Branco

No final de fevereiro, na temporada 2023/24, a China importou um total de 24 mil toneladas de açúcar branco, 47 mil toneladas abaixo do mesmo período da temporada passada.

Na temporada passada, a China importou um total de 599 mil toneladas de açúcar branco, 148 mil toneladas abaixo da temporada 2021/22.

A redução das importações deve -se às fracas margens de importação de açúcar, o que levou a que parte da quota de açúcar branco fosse realocada para matérias-primas.

Contudo, as fortes importações para o comércio de transformação compensaram parcialmente esta lacuna. Acreditamos que o aumento do comércio de processamento é para produção de pó pré-misturado em uma CBZ.

Contudo, as importações em todos os tipos de comércio em Janeiro-Fevereiro foram decepcionantes em apenas 60 mil toneladas , menos de metade do mesmo período do ano passado.

Isto pode dever-se à falta de disponibilidade de açúcar indiano, bem como às preocupações sobre a política de controlo acima mencionadas.

China e o açúcar branco

Em termos de peso seco equivalente em açúcar, a China importou um recorde de 669 mil toneladas de brancos nos primeiros cinco meses da temporada 23/24.

Acreditamos que nos sete meses restantes da temporada devemos atingir 1 milhão de toneladas de importações, incluindo açúcar branco cristalizado , açúcar líquido e pó pré-misturado.

Isto significa o total a demanda por brancos para esta temporada deverá ser igual a 1,76 milhão de toneladas. Esta forte procura continuará a apoiar o mercado mundial de açúcar branco.