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Os preços da ureia continuaram caindo. A decisão da Índia de cortar as importações atingiu duramente o mercado. Além disso, o meio do ano costuma ser um período lento para a demanda do hemisfério norte.
Cortes na importação de uréia na Índia dissolvem demanda
As consequências da decisão da Índia de reduzir as importações de ureia foram graves. Os preços caíram globalmente em todas as regiões e agora os preços no Médio Oriente estão em torno de 280 dólares/tonelada FOB. Há rumores de que o último acordo será de US$ 280/tonelada FOB, o que é cerca de US$ 100/tonelada menos do que no final de fevereiro deste ano.
Isto reflete os preços CFR Austrália de cerca de US$ 320/tonelada. Isto é obviamente uma preocupação, uma vez que os preços australianos normalmente exigem um prémio.
Há rumores de que o Irão desceu para 230 dólares/tonelada FOB, tal como a ureia granulada dos países bálticos. Os níveis FOB egípcios também estão sob pressão, com os traders buscando suporte abaixo de US$ 300/tonelada FOB. Os preços NOLA/EUA de abril total estão em US$ 304-308/tonelada curta (US$ 275-279/tonelada) FOB na barcaça, enquanto o mês de maio completo despencou para cerca de US$ 270/tonelada curta (US$ 245/tonelada) FOB na barcaça.
A questão chave agora é quando é que a deterioração dos preços irá parar? O verão está chegando no hemisfério norte, o que traz demanda zero.
Ainda assim, ainda não vimos qualquer impacto importante nas exportações de ureia da China. Circulam rumores de que as exportações estão novamente a ser restringidas, com alguns produtores na China alegando que não foram capazes de realizar o processo de exportação. Os contratos futuros e físicos domésticos subiram com a notícia do levantamento das restrições às exportações.
Nem o NRDC nem a Alfândega da China fizeram qualquer anúncio relacionado às exportações de ureia. Se forem novamente introduzidas restrições à exportação, seria oportuno perguntar até que
ponto seriam fiáveis os fornecimentos de ureia provenientes da China. No entanto, com a entrada da China no mercado, devemos esperar que a pressão sobre os preços continue.
Preço do fosfato processado sofre queda limitada
Os preços do fosfato processado também estão sob pressão, com o DAP chinês agora sendo oferecido na faixa baixa de US$ 520/tonelada FOB, que está abaixo do preço mínimo anunciado de US$ 530/tonelada FOB e uma queda média de US$ 65/tonelada nas últimas cinco semanas. . Ainda assim, espera-se que os preços caiam.
Os custos de produção de DAP na China variam entre US$ 400-500/tonelada e estão sujeitos à disponibilidade de rocha fosfática. Os produtores que possuem seu próprio suprimento de rocha tendem a ficar na extremidade inferior da escala. No entanto, se os preços do DAP atingirem níveis em torno de US$ 480-490/t FOB, a pressão começará.
A cota de exportação da China para o período de 1º de maio a 30 de setembro para DAP e MAP é fixada em 5,6 milhões de toneladas. Este é um número enorme em comparação com as exportações do primeiro trimestre de 24, totalizando apenas 240.000 toneladas.
Na Índia, o contrato de ácido fosfórico do segundo trimestre de 2024 foi fechado esta semana com o JPMC da Jordânia concordando com um preço de US$ 948/tonelada CFR para 100% P2O5, que é apenas US$ 20/tonelada inferior ao contrato anterior. O mercado esperava um preço mais baixo tendo em conta a deterioração dos preços do fosfato processado a nível mundial.
A perspectiva geral para o mercado de fosfato processado é de pressão contínua sobre os preços, apoiada pelo aumento da oferta chinesa, embora até agora não se tenha materializado uma enxurrada de oferta. O único ponto positivo é o Brasil, com os estoques do MAP se esgotando rapidamente.
Oriente Médio preocupa os mercados de potássio
A pressão descendente atingiu os mercados de potássio em todo o mundo esta semana, uma vez que a procura lenta persistiu por mais tempo do que o esperado em muitas regiões. As preocupações com uma escalada no Médio Oriente abundam no mercado, com muitos participantes preocupados com a forma como as tensões entre Israel e o Irão poderão impactar o comércio de potássio. As exportações de MOP do Médio Oriente e do Egipto totalizaram 11% do comércio global de MOP em 2023, destacando a importância da região para o mercado de fertilizantes.
A faixa de preço MOP padrão do Sudeste Asiático é avaliada entre US$ 280-320/tonelada CFR. O MOP granular brasileiro está na região de US$ 305-315/tonelada CFR, já que os produtores estão lutando para aumentar os preços devido à resistência do mercado.
Diz-se que as negociações do contrato de potássio indiano estão chegando ao fim. Há rumores de que os importadores indianos podem ter feito um acordo com um grande fornecedor, embora os importadores não tenham comentado o assunto. Espera-se que uma declaração oficial da Índia seja fornecida nas próximas semanas, com rumores de que o preço do acordo seja de US$ 280-290/t CFR, embora isso não tenha sido confirmado.
A maré muda para a amônia
Numa inversão dos meses anteriores, o sentimento do mercado no Leste começou a tornar-se optimista devido à redução da oferta e à melhoria da procura, enquanto se espera agora que os preços no Ocidente diminuam em breve devido ao abrandamento da procura. No entanto, dada a frágil situação geopolítica no Médio Oriente – já tensa devido às questões do Mar Vermelho – a actividade continua bastante limitada e a situação poderá mudar a curto prazo.
A firmeza dos preços do gás natural, com o TTF a prazo de um mês em torno de 10 USD/MMBtu, sublinhou a volatilidade dos mercados energéticos, sendo provável que quaisquer aumentos adicionais suscitem discussões sobre reduções de capacidade na Europa.
A perspectiva para os preços da amônia é estável a firme em todas as regiões, com o Golfo Árabe à vista avaliado entre US$ 250-280/tonelada FOB, um pouco mais forte do que a faixa avaliada da semana passada de US$ 240-270/tonelada FOB.
A faixa de preço spot CFR do Extremo Oriente aumentou esta semana para entre US$ 290-310 CFR em comparação com a faixa de preço avaliada da semana passada de US$ 270-290/tonelada CFR.
