Futuros de açúcar e dados de mercado

Pontos Principais

Os futuros do açúcar bruto relutam em ultrapassar 24c/Ib.
Os especuladores abrem um número igual de posições longas e curtas em meio à falta de uma direção clara dos preços.
O prêmio branco H/H enfraqueceu, sendo atualmente negociado a 138USD/t.

Futuros de açúcar bruto nº 11 de Nova York

Os futuros do açúcar bruto nº 11 continuam a ser negociados lateralmente, relutantes em ultrapassar 24c/Ib.

Na semana passada, os especuladores abriram um número semelhante de posições longas e curtas, sem saberem qual a direcção a tomar, dado que o mercado do açúcar bruto está actualmente preso entre um ambiente macro de baixa e fundamentos de açúcar otimistas.

Com a adição de 7,4 mil lotes de posições longas e 7,2 mil lotes de posições curtas, a posição de especificação líquida permanece relativamente inalterada em 23,3 mil lotes.

Faltando apenas algumas semanas para o vencimento em março de 24, os participantes comerciais têm estado ocupados aumentando sua cobertura.

Com o número 11 a mover-se lateralmente (ruim para a cobertura do produtor) durante grande parte do último mês, os produtores agiram rapidamente para fixar os preços com o mercado mais próximo dos 23,5c.

A curva futura nº 11 permanece invertida ao longo de 2024 até março de 25, quando poderemos ver algum estresse no mercado devido a restrições de oferta, antes de voltar a retroceder até outubro de 26.

Futuros de Açúcar Refinado No.5 em Londres

O quinto futuro do açúcar refinado enfraqueceu ligeiramente na semana passada, sendo negociado em torno de 660USD/ t na última sexta-feira.

Na semana passada, os especuladores abriram 4,7 mil lotes de posições compradas, elevando a posição líquida especificada em açúcar refinado para 22,3 mil lotes.

A curva futura nº 5 permanece invertida até agosto de 25.

Branco Premium (Arbitragem)

O prêmio branco H/H enfraqueceu na semana passada, sendo atualmente negociado a 134USD/t.

Acreditamos que as refinarias de reexportação precisam de cerca de 100-115USD/ t acima do número 11 para produzir açúcar refinado de forma lucrativa, portanto, valores físicos ainda devem ser necessários para colmatar esta lacuna.

O mercado de açúcar refinado está subabastecido durante a maior parte de 2024, e isto reflecte-se em prémios brancos K/K e Q/N comparativamente fortes, que estão ambos a empurrar para 139USD/t.

Para uma visão mais detalhada dos futuros de açúcar e dados de mercado, consulte o apêndice abaixo.