Pontos Principais

• Deve haver menos permissões de carbono europeias no mercado em 2023.
• As mudanças nos regulamentos de leilões do mercado levarão mais tempo para serem concluídas.
• Os preços voltaram a rondar €90.

Os preços do carbono na UE subiram acentuadamente na semana passada, depois que a Comissão Europeia disse que colocaria menos licenças extras no mercado do que o esperado em 2023, já que as mudanças nos regulamentos de leilão do mercado levarão mais tempo para serem concluídas.

No início deste ano, a UE aprovou medidas para apoiar a aceleração da transição do bloco para longe dos combustíveis fósseis depois que a invasão russa da Ucrânia provocou aumentos maciços no preço do gás natural.

A iniciativa REPowerEU foi projetada para canalizar financiamento extra para ajudar na transição dos Estados membros para fontes de energia renováveis e de baixo carbono, com um fundo de mais de €200 bilhões criado para ajudar a pagar pela mudança.

Cerca de €20 bilhões desse total devem ser gerados com a venda de licenças de emissão adicionais da UE (EUAs) no mercado entre 2023 e 2026. Algumas das licenças seriam antecipadas das reservas de leilões dos Estados membros reservados para o período entre 2027 e 2030, e outros desviados de um Fundo de Inovação para apoiar novas tecnologias.

Um funcionário da comissão confirmou na última semana que apenas cerca de 16,5 milhões de EUAs extras serão vendidos a partir de junho, já que as mudanças na regulamentação que rege a venda de EUAs do Fundo de Inovação não serão concluídas antes do final do ano.

Analistas haviam estimado que a parte das vendas do Fundo de Inovação poderia ter ficado entre 20 e 40 milhões de EUAs em 2023 e o atraso nesse fornecimento desencadeou um forte movimento de alta nos preços das EUAs na manhã de terça-feira, dia 25.

Os níveis subiram de €85,42 para €90,85 na sessão da manhã, com os comerciantes absorvendo a perda de oferta antecipada.

O ETS da UE também completou na semana passada seu ciclo anual de conformidade, no qual as instalações cobertas foram obrigadas a entregar EUAs correspondentes às suas emissões verificadas à Comissão.

O processo de conformidade normalmente leva a um aumento nos preços das EUA, já que as empresas industriais e de energia completam suas contas antes do prazo de 30 de abril, mas este ano o mês de abril registrou uma queda de 5% nos preços depois que as fábricas relataram uma queda surpreendente de 1,2% nas emissões em 2022.

A queda no CO2 refletiu uma redução acentuada na produção industrial devido ao aumento dos custos de energia, que foi apenas parcialmente compensada por um aumento nas emissões do setor de energia, uma vez que as concessionárias deixaram de queimar gás natural caro e usaram mais carvão, que emite aproximadamente o dobro de CO2 por unidade de energia gerada.

A perspectiva para os preços europeus do carbono agora é vista como ligeiramente pessimista, já que o fim da conformidade rouba o mercado de demanda imediata, enquanto a antecipação de pelo menos alguns volumes adicionais da iniciativa REPowerEU a partir de junho sugere que a oferta será mais do que confortável nos próximos meses.

Espera-se também que as alterações da Comissão aos regulamentos de leilões mudem o perfil da oferta de leilões no mês de agosto, já que o ciclo de conformidade deve passar de março-abril para agosto-setembro a partir de 2024.

Atualmente, a oferta de leilões é reduzida pela metade em agosto, quando a demanda é menor devido às férias de verão. Mas, a partir de 2024, o prazo de conformidade mudará de 30 de abril para 30 de setembro, o que significa que o mês de agosto se tornará um período importante para os industriais comprarem as EUAs restantes de que precisarão para cumprir a conformidade.

O prazo de entrega de relatórios de 31 de março não será alterado; em vez disso, as empresas terão cinco meses adicionais para acumular as EUAs que precisam entregar à Comissão. O atraso também dará aos governos dos Estados membros mais tempo para calcular quaisquer alterações na alocação de EUAs gratuitas às fábricas com base nas mudanças na produção.