Pontos Principais

• A semana foi ligeiramente positiva para o milho, enquanto o trigo caiu em todas as regiões.
• O clima seco no Brasil elevou os preços do milho.
• O aumento dos embarques do Mar Negro atingiu os preços do trigo.

A semana passada começou com uma base sólida após a correção do mercado causada pelo relatório WASDE de novembro na semana anterior. O milho se recuperou, seguindo a soja, devido ao clima seco no Brasil e às preocupações com uma safra menor. Mas, na segunda metade da semana, o mercado voltou a se vender, puxado para baixo pelos fracos fundamentos do trigo e pelo ritmo acelerado da colheita do milho. O milho em Chicago encerrou a semana com ganhos modestos, enquanto o trigo caiu mais de 4% em Chicago e 2% na Euronext.

Produtores de milho dos EUA podem precisar vender em breve

Os agricultores dos EUA continuam a manter os estoques de milho, pois estão presos entre os custos mais altos dos insumos e uma safra abundante, o que está pressionando os preços. Mas acreditamos que eles precisarão vender mais cedo ou mais tarde. O risco deve continuar a ser negativo.

O milho dos EUA foi colhido em 88%, uma queda de quatro pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado e praticamente em linha com a média de cinco anos de 86%. As condições de seca pioraram três pontos e agora 40% da área está afetada. O milho russo está 69% colhido, enquanto o milho ucraniano está 79% colhido.

O milho francês está 97% colhido – apenas um pouco atrás do ano passado – e as condições se mantiveram estáveis, com 80% de bom ou excelente. No Brasil, a primeira safra de milho está 76% plantada, seis pontos percentuais à frente do ano passado. A safra de verão de milho está 45,8% plantada, abaixo dos 53,9% registrados no ano passado. Na Argentina, o plantio está concluído em 25,1%.

Maior oferta do Mar Negro pressiona o trigo

No que diz respeito ao trigo, os preços europeus ficaram fortes após as enchentes na França. Como resultado, o ritmo de plantio foi totalmente interrompido e não será retomado até o final de novembro. O ritmo mais lento de plantio nos EUA e a piora das condições também deram suporte aos preços.

Mas, no meio da semana, o mercado vendeu a ampla oferta global, e as exportações do Mar Negro aumentaram. A Ucrânia publicou dados sobre as exportações de grãos, mostrando que 46,2 milhões de toneladas de grãos foram exportadas no ano até outubro, o que representa um aumento de 13% em relação ao ano anterior, pressionando ainda mais os preços.

Depois de um clima muito quente no Brasil na semana passada, as chuvas chegaram no fim de semana e a previsão é de que continuem até o meio da semana. A Argentina está em uma situação semelhante. Os EUA continuam a ter clima quente e a Europa deve ter clima mais seco nesta semana, após chuvas excessivas na semana passada na França.

As inspeções de exportação dos EUA foram menores do que o esperado, com 7,4 milhões de toneladas para o ano comercial até o momento, abaixo dos quase 10 milhões de toneladas do ano comercial anterior.

O trigo de inverno dos EUA está agora 93% plantado, apenas dois pontos percentuais atrás do ano passado e no mesmo nível da média de cinco anos. A condição da safra caiu três pontos, para 47% de boa ou excelente, em comparação com 30% no ano passado. Cerca de 44% da área de trigo está sob condições de seca, dois pontos a mais do que na semana passada.

O plantio do trigo de inverno russo está 92% concluído, acima dos 87% do ano passado. O plantio na Ucrânia está 91% concluído. O trigo francês está 71% plantado, 25 pontos percentuais atrás do ano passado e abaixo da média de cinco anos de 89%. A condição também caiu cinco pontos na semana, para 86% bom ou excelente.