核心观点 

• 中国是全球最大的 PET 树脂消费国和生产国。 
• 限电限产措施覆盖有690万吨 PET 产能的省份。 
• 对 PET 树脂生产的限制可能限制短期的供应水平。 

中国的能源危机与供应缺口 

• 燃料短缺和创纪录的燃煤价格导致中国供电量骤降。 
• 该国正在经历限电，关键地区的工业生产陷入瘫痪。 

资料来源: 卫报 

• 疫情后工业产出的迅速反弹意味着中国的煤炭生产商无法满足激增的需求，而进口量在2021年下降了10%。 
• 雪上加霜的是，中国计划到 2060 年实现碳中和，并有针对性地减少电力消耗。 

过渡到新的工业时代 

• 中国正在进入一个新的工业时代，该时代将使该国摆脱由能源和碳密集型产业驱动的经济，转向加速能源转型的经济。 
• 中国最新的五年计划（2021-2025）重点关注增长质量，包括2035年及以后的几个长期目标。 
• 这些目标包括到 2060 年实现碳中和的远大抱负。 
• 为了实现这一目标，中国必须迅速开始对其整个经济进行为期数年的雄心勃勃的结构转型。 
•  在中国继续扩大清洁发电规模的同时，消耗的大部分电力来自煤电厂，它是最大的 CO 2排放源。 

中国煤炭发电厂 

• 尽管 2060 年似乎遥遥无期，但明年在北京举行的冬奥会却在眼前。 
• 由于中国希望避免城市被雾霾笼罩的景象，规划者发起了“蓝天计划”，该计划一直在加大力度减少华北部分地区的空气污染，这些地区靠近冬季奥运会的举办地。 
• 铁路运输将比公路运输更受青睐，高污染和能源密集型行业的产量上限正在成为目标。 
• 结果，工业运营现在发现自己处于困境中，中国国家发展和改革委员会（NDRC）是中国的最高经济规划者，限制区域能源消耗和能源强度。 

 
充满雾霾的城市 

• 中国能源和工业部门转型的成功并非一蹴而就；进展将在几十年而不是几个月内衡量。 
• 根据中国国家能源局的数据，2021 年上半年全国能源消费量同比增长 16.2%。 
• 工业用电是该行业的主要贡献者，煤炭发电量比上年增长10.7%。 
• 这些增长与中国今年的目标背道而驰，目标是将煤炭使用量从 57% 降至今年能源消耗总量的 56%，同时将电力消耗量从 27% 提高到 28%。 

中国各省未能实现能源目标 

• 据 发改委，中国的各省区的三分之二都未能达到节能目标，有九个区域，包括广东，广西，云南，江苏，提高他们的能源消耗每年在今年上半年。 

中国大陆三分之二的省份目前实施电力配给 

 注: 能源强度是每单位经济增长所消耗的能源量。 

• 最严重的是青海，宁夏，广西，广东，福建，云南，江苏等省份，分别获得消费和强度目标的红色评级。  
• 新疆和陕西省在这些强度目标方面获得红色评级，在消费方面获得黄色评级。 
• 其他 11 个地区至少没有达到一个目标。 
• 表现不佳的地区于 9 月开始实施电力配给，作为应对眼前危机和实现气候目标的能源消耗控制措施。 

能源限制对石化产品具有直接影响 

• 能源强度高于工业平均水平地区的化肥、基础化工材料、煤炭加工和铁合金行业的公司最近被要求减产。 
• 国家发改委也将在今年余下时间停止审查这些地区没有得到中央政府支持的新建高耗能项目的建议。 
• 中国中央政府也在考虑提高工业电价以减少消耗并缓解当前的能源供应紧缩。 
• 作为限制措施的直接结果，PET 生产商降低了开工率，某些省份的开工率降至年内低点。 
• 如果能源配给继续下去，中国的能源危机有可能影响约 690 万吨 PET 树脂的生产，中国一半以上的 PET 产能位于消费和强度目标都获得红色评级的地区。 

市场展望 

• 中国是世界上最大的PET树脂消费国和生产国。 
• 因此，该国当前的能源状况和未来的环境目标将对全球 PET 市场产生直接和潜在的持久影响。 
• 由于北京现在命令工业企业不惜一切代价确保能源供应，中国国内最严厉的能源配给预计将是短暂的，尽管北方省份可能仍会限制工业产出和电力消耗，尤其是在 2022 年冬季奥运会即将举行的情况下。地平线。 
• 中国取消能源价格上限可能会引发全球能源竞购战，加剧欧洲当前的能源危机，并导致 PET 生产商的成本上升。 
• 从长远来看，中国面临经济放缓，部分原因是其计划中的快速能源转型；这将减缓未来全球对 PET 树脂的需求增长。 

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