Pontos Principais
O milho e o trigo de Chicago apresentaram alta, mas caíram na Euronext. A produção de milho na Argentina atingiu um recorde histórico. A volatilidade climática persiste durante o plantio no Hemisfério Norte, com risco limitado para a produção geral, embora a menor área de plantio do milho e a produtividade continuem sendo uma preocupação. Prevê-se que o milho será negociado na faixa de USD 4,3–4,6 por bushel durante a temporada de plantio.
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O milho e o trigo de Chicago apresentaram alta devido às preocupações com o clima, enquanto na Euronext caíram ligeiramente. A produção de milho na Argentina atingiu um recorde histórico.
A movimentação de preços na semana passada foi impulsionada principalmente pelo clima, o que é normal para esta época do ano, já que a primavera é sempre volátil em termos de clima. No entanto, a discussão gira principalmente em torno da menor área de plantio do milho devido ao alto custo dos fertilizantes, e também do menor uso de fertilizantes, que pode impactar a produtividade. As boas práticas ditam que os produtores deveriam ter garantido a maior parte dos seus insumos antes da guerra, mas alguns não o fizeram. A principal questão é qual a extensão da área de plantio daqueles que não garantiram os insumos e se isso será suficiente para alterar o cenário da produção. Teremos que aguardar o relatório da área de plantio que será divulgado em 30 de junho para confirmar.
A volatilidade climática persiste durante a temporada de plantio do milho no Hemisfério Norte e esperamos que essa volatilidade continue. Em geral, não vemos grandes riscos climáticos que ameacem as estimativas de produção. No entanto, os riscos de menor área de plantio e menor produtividade permanecem. Continuamos prevendo que o milho de Chicago será negociado na faixa de USD 4,3–4,6 por bushel durante a temporada de plantio.
Não há alterações em nossa estimativa para o milho de Chicago, com média de USD 4,18 por bushel para a safra 2025/26 (de setembro de 2025 a agosto de 2026), com alguma tendência de alta para USD 4,25 por bushel, devido a possível redução na produção nos EUA. O preço médio desde 1º de setembro está em USD 4,3 por bushel.
Preço do Milho Sobe Devido às Preocupações com o Clima e às Fortes Vendas
O milho de Chicago abriu negativo na última segunda-feira, mas encerrou a semana positivo, principalmente devido à recuperação de quarta-feira, impulsionada por fortes vendas relâmpago e pela expectativa de chuvas que podem impactar o ritmo de plantio. O mercado recuou no final da semana, com o petróleo Brent pressionando todas as commodities para baixo, mas o milho e o trigo de Chicago ainda fecharam a semana em alta.
A Conab, no Brasil, aumentou sua previsão para a produção de milho para 139,6 milhões de toneladas, vs. 138,3 milhões de toneladas na previsão anterior. A BAGE, na Argentina, elevou sua previsão para a produção de milho 2025/26 para 61 milhões de toneladas, um recorde, em comparação com as 57 milhões de toneladas da estimativa anterior e as 49 milhões de toneladas produzidas em 2024/25.
Na França, a associação de produtores de milho AGPM afirmou na semana passada que a área de plantio pode cair de 10% a 15% devido aos baixos preços e ao alto custo dos fertilizantes e do diesel. Na Alemanha, a associação de produtores DRV prevê uma queda de 1,5% na produção este ano.
O plantio de milho nos EUA está 5% concluído, em comparação com 4% no ano passado e a média de cinco anos de 4%. O plantio de milho na França está 31% concluído, em comparação com 36% no ano passado e a média de cinco anos de 19%. O plantio de milho na Rússia começou e está 1,5% concluído, (significativamente atrás) em comparação com 60% no ano passado. A colheita de milho na Argentina está 24,7% concluída.
Trigo Sobe com a Ameaça da Seca às Plantações
O trigo de Chicago subiu muito mais do que o milho, já que se prevê que as condições das plantações nas áreas afetadas pela seca piorem nas próximas semanas.
Na Europa, os produtores franceses esperam que a área de plantio do trigo de inverno cresça 2,7% em relação ao ano anterior, atingindo 4,6 milhões de hectares, o que está bastante em linha com a média de cinco anos, segundo o Ministério da Agricultura.
A condição do trigo de inverno nos EUA foi classificada como 34% boa ou excelente, em comparação com 47% no ano passado. A condição do trigo francês foi classificada como 84% boa ou excelente, em comparação com 84% na semana passada (inalterada) e 75% no ano passado, marcando a oitava semana consecutiva com condições inalteradas. O plantio do trigo de primavera na Ucrânia está 69% concluído, em comparação com 62% no ano passado.
Nos Estados Unidos, as condições climáticas devem ser mistas em todas as áreas agrícolas. No Brasil, tempo seco é esperado na região Centro-Sul, embora algumas chuvas sejam previstas no sul, se estendendo também até a Argentina. No noroeste da Europa, o clima deve ser misto, com temperaturas mais altas em todas as áreas, tempo seco no oeste e mais chuvas se deslocando para o leste, em direção à região do Mar Negro, onde são esperados dias mais frescos e úmidos.
